¿Cómo escoger acciones sobresalientes?

Vivimos en un mundo lleno de 2 cosas: volatilidad y ganas de ganar dinero rápido. Para el inversionista inteligente estas son niñerías: al escoger empresas bajo las siguientes características, un gran inversionista minimiza la volatilidad y ganará dinero (pero no rápido; cómo dice un gran portfolio manager que conozco: “Si quiero apostar me voy a las Vegas, ahí me divierto más.”)

Quiero destacar que estas características vienen en el libro “The Intelligent Investor” the Ben Graham y ha sido puesto a prueba innumerables veces derrotando siempre a los cascadores de mercado.

  • Tamaño adecuado de la empresa

Las pequeñas empresas son más vulnerables ante los cambios económicos y la volatilidad del mercado. ¿Qué buscar? Acciones con mínimo de 100 millones de USD de ventas anuales y más de 2 billones de USD en valor de mercado. Sencillo.

  • Una situación financiera fuerte

La forma más sencilla de medir esto es con la razón de Activos circulantes / Pasivos circulantes. Si esta razón es mayor a 2, dale luz verde a esa acción. La razón: tienen la capacidad de responder mejor a sus compromisos en el corto plazo.

  • Estabilidad en utilidades

Busca que en los últimos 10 años la empresa tenga un margen estable de utilidades netas. Siempre busca que los resultados sean consistentes y mayores a cero.

  • Pago de dividendos

Cuando una empresa reparte dividendos, significa que piensa en sus inversionistas y más importante: que tiene el cash suficiente para repartirlos. Busca que hayan dado dividendos durante más de 20 años de ser posibles.

  • Utilidad por acción

Cuando las utilidades por acción crecen de manera constante, habla de un buen desempeño de la gerencia de la empresa y de una fuerte tendencia de crecimiento. Busca acciones que en 10 años te hayan dado 33% de crecimiento en UPA, o 3% anual como mínimo.

  • P/E (Price / Earnings)

¿De qué sirve comprar una mega empresa si es a un mega precio? La medida P/E, que divide el precio entre la utilidad por acción, es una medida que te ayuda a saber cuándo lanzarte al agua por esa acción. Regla de dedo: no pagar más de 15 veces por 1 peso o USD de utilidad.

  • P/B (Price /Book)

Graham recomienda no comprar acciones si el Precio / valor en libros por acción es mayor a 1.5 veces.

Una pregunta muy válida que escucho a menudo es: ¿Si es tan fácil, por qué no todos lo hacen? La respuesta es bastante sencilla pero compleja a la vez. El hacerte socio de una empresa es una inversión a largo plazo. Si escoges una buena, ¿No te gustaría quedarte mucho tiempo? Sin embargo, se ha perdido percepción sobre lo que es invertir en acciones. Esto es mucho más que comprar unas letras en un tablero electrónico para venderlo o comprarlo cuando hay alguna noticia.

El mercado es fascinante y tiene un dark side que atrae a muchas personas. Es fácil caer en el “cortoplacismo” y la ley del mínimo esfuerzo. ¿Por qué la mayoría de la gente no sigue estas recomendaciones? Por falta de disciplina y el famoso efecto de seguir a la manda. Pero tu sabes más que eso, y esto puede darte las bases que necesitas para encontrar acciones interesantes. Ojo: falta hacer tu tarea y leer sus estados financieros, entender lo que hacen y saber quiénes manejan la empresa. Este es solo el primer paso a realizarse.

Después de esto, tal vez me digas, ¿Y dónde puedo encontrar acciones con estas características? o más bien ¿Cómo le hago para encontrarlas?

Sencillo, gracias a la era de la tecnología, varios sistemas hacen la tarea por ti, o más bien, solo esperan que las alimentes.

Aquí va la lista de los que considero más útiles para que te diviertas:

Enjoy!

Sobre el QE3: Leyendo entre líneas

El 14 de septiembre, el banco central de los Estados Unidos, liderado por Ben Bernanke, anunció un paquete de recompra de activos  (MBS) cada mes, 40 Billones de USD para ser exactos y dejarán la tasa de interés muy cercana a 0%, hasta que las cosas vuelvan a la normalidad en el empleo y crecimiento.

El mercado lo tomó con alegría, el Dow Jones, S&P500 e incluso México reflejaron ganancias importantes tras la noticia. Sin embargo, hay rastros de que no todo es felicidad. ¿Por qué la Fed anuncia esto ahora cuando las tasas de interés están tan bajas y los mercados accionarios estaban ya tan inflados?

Al parecer, solo existen 2 razones. La primera es puramente política. Recordemos que en Noviembre se celebran las elecciones de Estados Unidos y de no reelegirse Obama, el puesto de Chairman del que goza Bernanke se vería amenazado. ¿Por qué no darle un empujoncito al mercado, crear buena impresión entre los votantes y asegurar el puesto un tiempo más?

La segunda requiere que leamos entre líneas. La medida que toma la Fed no tiene un fin previsto, es decir no se sabe cuando van a dejar de inyectar este dinero al mercado.  La Fed ha dicho que buscan motivar 2 cosas: el desempleo y el crecimiento económico. La única forma de explicar este incentivo es que EU está aún lejos de lograr crecer a un ritmo satisfactorio para su Banco central.

Recordemos también, que el problema Europeo está lejos de solucionarse. España acaba de pedir 10.8 billones de Euros este año para rescates, su tasa de desempleo es del 25% y del 50% para los jóvenes.  Alemania debe ahora 90% de su producto interno bruto este año. Han repartido más de 2.1 trillones de Euros ayudando a países como Grecia, Portugal e Irlanda y toda esta deuda la vendrán a pagar los contribuyentes con sus impuestos.

Hay más detalles en el aire: El ex presidente del Banco central de China ha llamado “irresponsable” a la medida tomada por la Fed. El problema de Estados Unidos que poco ha llamado la atención del mundo es que la impresión exagerada de dinero crea inflación. En un entorno con poco crecimiento entre países desarrollados, desaceleración de países potencia como China y caída de fortalezas como en Europa, un incremento en los precios lleva a un escenario en el que los bancos centrales tendrán que subir las tasas para controlar los precios, pero si el desempleo es ya muy alto, esto puede crear efectos todavía peores  para el crecimiento.

Aquí en México hemos visto presiones inflacionarias (léase el huevo y la que viene del máiz) y es probable que veamos una subida de tasas en un futuro cercano de seguir esta tendencia.

Algunas personas en el mercado ya empezaron a apostar a una inflación alta y comenzaron a protegerse con metales como el oro y la plata. Normalmente, las bolsas y los metales se mueven de manera inversa, cuando las bolsas suben, los metales bajan y viceversa. Sin embargo, el día del anuncio de la Fed, el oro se disparó, reflejo de que hay inversionistas desconfiando del efecto del programa.

Faltan cosas muy interesantes por desarrollarse; es probable que la situación económica mundial esté en “stand-by” de aquí a noviembre, cuando se realicen las elecciones de Estados Unidos. La novela Europea está lejos de terminarse y la volatilidad seguirá presente. Aún falta ver quiénes salen y quiénes entran de la Unión Europea y ver como se controla el efecto inflación que se está creando.

Recordemos que Alemania tiene elecciones el año entrante. Los votantes no están contentos y de las decisiones que se tomen ahora, dependerá el trabajo no solo de algunos en la élite mundial, sino de muchos en todos los niveles.