Un Ejemplo de Valuación: Verisign

En la reunión anual de inversionistas de 1996 de Berkshire Hathaway, Warren Buffett mencionó: “Si el valor de una compañía no es tan obvio que casi te grita, entonces la decisión es muy cerrada.” Con esto, Buffett nos da a entender que las buenas oportunidades de inversión son muy obvias siempre y cuando hagamos nuestro trabajo. ¿Cómo entonces funciona la valuación de una empresa atractiva? En este post haré un ejemplo breve con una gran compañía: Verisign.

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El Espíritu “Shokunin”

Este fin de semana pude ver el documental “Jiro Dreams of Sushi”, que relata la historia de Jiro Ono, reconocido como el mejor chef de sushi del mundo. Para Jiro, el sushi no es sólo su trabajo y su forma de expresarse: es una extensión de su vida. Encontré más de una similitud a grandes atletas y sobretodo, a los grandes inversionistas. Jiro Dreams of Sushi abre así: “Una vez que decides cuál será tu ocupación, debes de sumergirte en tu trabajo. Debes de enamorarte de tu trabajo. Nunca quejarte de tu trabajo. Debes de dedicar tu vida a perfeccionar tu habilidad. Ese es el secreto del éxito… y es el secreto para ser considerado un hombre de honor.”

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La verdadera rentabilidad de un negocio

“Soy un mejor inversionista porque soy un hombre de negocios, y soy un mejor hombre de negocios porque soy un invesionista.” – Warren Buffett

No hay como aprender haciendo. Hace unos años, invertí en un negocio de proteínas. A primera vista, era un gran negocio: buenas ventas, márgenes atractivos y una demanda sostenible. ¿Por qué dejé de invertir en ese negocio? Aprender a distinguir entre la verdadera y falsa rentabilidad es clave para cualquier inversionista. También hablaré un poco sobre el retorno sobre capital invertido, o ROIC, que es una de las métricas clave de cualquier negocio y cómo utilizarla como hombre de negocios e inversionista.

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El Nuevo “Moat”: La Obsesión con el Cliente

El término “moat” o fosa, se puso de moda gracias a Warren Buffett y a su forma de explicar aquello que protege a una empresa de los ataques de sus rivales: una ventaja competitiva: “Si tienes un hermoso castillo, habrá gente que quiera intentar atacarlo y quitártelo. Y quiero un castillo que pueda entender, pero quiero que ese castillo tenga una fosa alrededor de él.”

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La Sabiduría de los Estoicos

El año pasado tuve la oportunidad de leer a Marcus Aurelius, uno de los exponentes prácticos del estoicismo. Por curiosidad, llegué a otros dos grandes exponentes: Epictetus y Séneca. Esta filosofía de vida me ha parecido muy útil y creo que se puede resumir en dos lecciones: 1) distinguir y entender lo que está bajo nuestro control y aquello que no y 2) que nuestra misión de vida está en actuar de acuerdo a la naturaleza y no en su contra. Este segundo punto suena algo poético, sin embargo creo que los estoicos se refieren a dejar fluir, a olvidar las ataduras y entender que estamos de paso en nuestra forma material. Sin más preámbulo, les dejo algunas de las mejores citas que leí de Séneca y Epictetus.

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Hablemos de Finanzas: Reloaded

Dice el viejo refrán que uno nunca sabe lo que tiene hasta que lo pierde. Por ignorar las notificaciones y no avisar que cambié mi tarjeta, la renovación del dominio no sucedió y la página estuvo abajo por un tiempo. El problema no paró allí: perdí algunos de los posts que hice durante 2017 también. Gracias a la ayuda de un programador, pude recuperar la mayoría del sitio.

En fin, lo importante es que Hablemos de Finanzas está de vuelta y yo con mucho gusto de que así sea. Aprovecharé esta ocasión para darle una buena actualización e ir mejorando algunas cosas. ¡Nos leemos por aquí muy pronto!

Brian